Главная страница » Блог » Оценка бизнеса » Доходный подход к оценке нематериальных активов
Доходный подход к оценке нематериальных активов

Доходный подход к оценке нематериальных активов

Как показывает практика, ключевым способом относительно реализации процедуры стоимостной оценки ИС и НМА остается доходный подход. Технологии на базе рыночного и затратного аспектов допустимо задействовать в роли приложения непосредственно к доходным методам. Подобные действия не идут врознь общепринятым положениям квалифицированной оценки. Следует принять во внимание тот факт, что рассматриваемые ранее правила Бегунка с аналогичным успехом получиться отнести к вышеназванным вспомогательным методам. Повышенным спросом среди отечественных специалистов пользуется метод освобождения от роялти. Его основу составляет гипотеза, что коэффициент ставки можно узнать путем изучения таблицы с указанием стандартных отраслевых ставок.

Ключевые методы доходного подхода:

  • Д1 «Освобождение от роялти»;
  • Д2 «Дисконтирование/капитализация прерогативы в прибыли»;
  • Д3 «Дисконтирование/капитализация экономии расходов».

Данные типы удается использовать в 2-х вариациях, что принято обозначать маркировкой (а) и (б). Модификация (а) берет за основу финансовый поток. Группа (б) базируется на прогнозируемой прибыли. Показатель доходности выбирают, исходя из целей оценки и типа устанавливаемой стоимости.

Приоритетным способом расчета рыночной стоимости прав на ОИС принято считать метод Д1.139.

Его допустимо беспрепятственно применять в обеих вариациях. Аргументы, что определяют пользу данного показателя, аналогичны положениям, задействованным в разделе 2.3. Исключением является «золотое правило», что не обладает эффективностью в конкретной ситуации. Дополнительно, метод Д1 уместно задействовать на этапе выполнения оценки патентов и лицензий для последующей реализации. Необходимо учесть, что он не является продуктивным относительно определения ставки роялти.

Коэффициент роялти определяют способами, что указаны в главе 2. Квалифицированные сотрудники зачастую делают ставку на опыт в ведении дел по указанному направлению. Сотрудники с минимальным наличием опыта деятельности зачастую прибегают к помощи таблицы с указанием стандартных отраслевых роялти.

Достоинства метода Д1(б):

1.Перспектива его задействования непосредственно на этапе проведения оценки ранее применяемых НМА. Дополнительно, от также будет актуальным в случае оценки прав на ОИС, что будут применены в будущем.

Читайте также:  Оценка коммерческого банка: особенности, сложности и основные методы

2.Отсутствие видимых сложностей в ходе использования.

3.Допускается беспрепятственное использование стандартных отраслевых ставок роялти.

Метод Д1(а) практически лишен сложностей. Следует учесть, что он эффективен исключительно на этапе оценивания актива, являющегося источником беспрерывной прибыли. В противном случае он приводит к искажению данных.

По сравнению с дисконтированием, капитализация является менее трудоемкой процедурой. Ее уместно применять в следующих случаях:

— когда актив, по отношению к которому проводится оценивание, гарантировано приносит прибыль;

— возникает неотложная потребность в оперативном проведении предельно грубой оценки актива, что должен приносить доход в будущем.

Несмотря на ряд существенных достоинств метода роялти, существует риск, что Оценщик не получит точную оценку. Правильным решением станет применение иных доходных методов. Если в перспективе удастся выделить дополнительную прибыль либо минимизацию расходов, то рациональным действием в такой ситуации остается применение нескольких вариаций методов Д2 и Д3.

Рассмотрим несколько примеров:

1.При возникновении потребности расчета стоимости в использовании прав на «ноу-хау» максимально эффективным остается способ дисконтирования экономии расходов.

2.На этапе определения инвестиционной стоимости вклада в виде прав на ОИС в уставный капитал нового юридического лица либо портфеля прав на ОИС инвестиционного проекта, приоритетным является метод дисконтирования преимуществ в прибыли.

Предельно сложные вариации представленных 3-х ключевых разновидностей базируются непосредственно на дисконтировании финансовых потоков. В свою очередь, простые модификации берут за основу капитализацию доходов.

На нашем сайте можно заказать оценку стоимости нематериальных активов